Bourse de Casablanca : Les indices en hausse, les échanges en recul
La Bourse de Casablanca a enregistré une hausse de ses principaux indices au deuxième trimestre 2026, malgré un recul important du volume des transactions. Selon les dernières données de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC), les échanges ont atteint 21,6 milliards de dirhams, en baisse de plus de 30 % par rapport à la même période de 2025.
La Bourse de Casablanca a affiché des résultats contrastés entre avril et juin 2026. L’indice MASI, qui regroupe les principales valeurs cotées, a progressé de 6,2 %, tandis que le MASI 20, composé des vingt valeurs les plus liquides, a gagné 2,8 %.
La capitalisation boursière, qui représente la valeur totale des entreprises cotées, s’est établie à 1 043,58 milliards de dirhams, contre 959,44 milliards un an auparavant, soit une augmentation de 8,77 %.
Malgré cette progression, l’activité du marché a nettement ralenti. Le volume global des transactions a atteint 21,6 milliards de dirhams, contre 31,1 milliards au deuxième trimestre 2025 et 26,9 milliards au premier trimestre 2026.
Sur une année, les performances des indices restent également négatives. Le MASI affiche un léger recul de 0,4 %, tandis que le MASI 20 accuse une baisse plus importante de 10,6 %.
Une activité boursière en recul
Le marché central, qui concentre l’essentiel des transactions, a enregistré 20,4 milliards de dirhams d’échanges, soit une baisse de 27,8 % sur un an. De son côté, le marché de blocs, réservé principalement aux transactions importantes, a totalisé 1,23 milliard de dirhams, contre 2,91 milliards un an plus tôt.
L’activité a également varié d’un mois à l’autre. Avril a été le plus dynamique, avec 10,4 milliards de dirhams échangés sur le marché central des actions. Les transactions ont ensuite diminué à 4,3 milliards en mai, avant de remonter à 5,6 milliards en juin.
Cette évolution montre que la hausse des indices ne s’est pas accompagnée d’une augmentation des échanges.
Les investisseurs marocains dominent le marché
Le rapport de l’AMMC confirme la forte présence des investisseurs nationaux sur le marché boursier.
Les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), qui gèrent des fonds d’investissement, restent les principaux acteurs avec 34,9 % des échanges sur le marché central des actions.
Ils sont suivis par les entreprises et institutions marocaines, qui représentent 27,7 % des transactions, puis par les investisseurs particuliers marocains, avec une part de 26,7 %.
Ces trois catégories réalisent ensemble près de 90 % des échanges, tandis que la participation des investisseurs étrangers demeure plus limitée.
Les particuliers achètent davantage qu’ils ne vendent
Les comportements des investisseurs ont également évolué durant cette période.
Les OPCVM ont vendu davantage d’actions qu’ils n’en ont acheté. Leurs ventes ont atteint 7,4 milliards de dirhams, contre 6,9 milliards de dirhams d’achats.
À l’inverse, les particuliers marocains ont été acheteurs nets, avec 5,8 milliards de dirhams d’achats et 5,1 milliards de ventes. Cette tendance montre qu’ils ont continué à investir en Bourse malgré le ralentissement général de l’activité.
Les entreprises et institutions marocaines ont, pour leur part, maintenu un équilibre relatif entre leurs achats, estimés à 5,6 milliards de dirhams, et leurs ventes, qui ont atteint 5,7 milliards.
Quant aux investisseurs institutionnels étrangers, leurs opérations ont diminué, avec des achats et des ventes proches de 1,2 milliard de dirhams chacun.
Plus d'ordres, mais des transactions moins importantes
Autre constat relevé par l’AMMC : le nombre d’ordres de Bourse a augmenté malgré la baisse des montants échangés.
Au deuxième trimestre 2026, le marché central a enregistré 679 904 ordres portant sur les actions, soit une progression de 22,2 % par rapport à la même période de l’année précédente.
Le nombre de contrats conclus sur l’ensemble des compartiments a également progressé de 8,5 %, pour atteindre 299 820.
Cette situation suggère une multiplication des transactions de plus faible montant, même si le rapport ne précise pas directement leur taille moyenne.
Au final, le deuxième trimestre 2026 a été marqué par une reprise des indices boursiers, mais aussi par une baisse significative des volumes échangés. Les investisseurs marocains continuent de jouer un rôle central dans l’activité de la place casablancaise, tandis que la participation étrangère reste relativement limitée.
