Financement immobilier : Les promoteurs affichent une croissance plus soutenue
Le marché du crédit immobilier au Maroc affiche une évolution contrastée, marquée par une progression plus rapide des financements accordés aux promoteurs immobiliers que des prêts destinés à l’acquisition de logements par les ménages. Cette tendance met en évidence des rythmes de croissance différents entre le financement de la promotion immobilière et celui de l’habitat.
À fin septembre 2026, l’encours des crédits à la promotion immobilière a augmenté de 10,1 % sur un an, pour atteindre 62,4 milliards de dirhams. Les prêts à l’achat de logements ont progressé de 2,6 %, à 260,4 milliards de dirhams, selon les données de Bank Al-Maghrib.
La croissance des crédits à la promotion immobilière s’est accélérée au cours du troisième trimestre, passant de 7,1 % en juillet à 8,3 % en août, puis à 10,1 % en septembre. Dans le même temps, le taux d’intérêt moyen de ces prêts est passé de 5,35 % à 5,27 %.
Les prêts au logement progressent moins vite
La hausse annuelle de l’encours des prêts à l’achat de logements s’est limitée à 2,6 % à fin septembre, contre 3,4 % à fin décembre 2025. Au troisième trimestre 2026, le taux moyen des crédits immobiliers résidentiels s’est établi à 4,50 %.
Tous types de prêts confondus, les crédits aux ménages ont augmenté de 3,5 % sur un an, à 405,5 milliards de dirhams. Le montant de leurs créances en souffrance a atteint 44,3 milliards de dirhams, en hausse de 5 %. Ces données font état de difficultés de remboursement pour une partie des ménages, sans établir de lien direct avec le ralentissement du crédit au logement.
Le bâtiment ralentit malgré la hausse des crédits
Les crédits bancaires aux entreprises du bâtiment et des travaux publics ont progressé de 19,6 % sur un an au troisième trimestre. Cette catégorie couvre un périmètre différent de celui des prêts à la promotion immobilière.
La valeur ajoutée du secteur a augmenté de 2,8 % au deuxième trimestre 2026, contre 7,6 % à la même période en 2025. Les ventes de ciment ont, pour leur part, progressé de 5,4 % au troisième trimestre et de 4,5 % en octobre. Entre le financement d’un projet et la mise en vente des logements, plusieurs mois peuvent s’écouler, selon le rythme des travaux et du déblocage des fonds.
