Maroc : Le HCP prévoit une croissance de 4,7 % fin 2026
L'économie marocaine devrait enregistrer une croissance de 4,7 % au quatrième trimestre 2026, selon les prévisions du Haut-Commissariat au Plan (HCP). Cette progression serait principalement soutenue par l'agriculture, les services et la reprise de certaines activités industrielles.
Le Haut-Commissariat au Plan (HCP) prévoit une croissance de 4,7 % de l'économie marocaine au quatrième trimestre 2026, à condition que les prix de l'énergie restent relativement stables et qu'aucune nouvelle crise majeure ne perturbe l'activité économique.
Selon son dernier point de conjoncture, cette évolution serait notamment favorisée par la reprise progressive des industries extractives, après les opérations de maintenance réalisées au cours des deuxième et troisième trimestres.
Le redémarrage des exportations d'engrais vers les marchés africains et latino-américains devrait également contribuer à cette amélioration.
L'agriculture et les services soutiennent la croissance
D'après le HCP, l'agriculture et les services resteraient les principaux moteurs de l'économie nationale. Leur contribution cumulée à la croissance devrait atteindre près de 4 points au quatrième trimestre.
La demande intérieure continuerait également de soutenir l'activité économique, avec une hausse attendue de 4,3 % de la consommation des ménages par rapport à la même période de l'année précédente.
Cette évolution serait favorisée par les conditions de financement bancaire et les mesures publiques destinées à limiter les effets de la hausse des prix de l'énergie.
L'investissement devrait progresser de 6,8 %
Le HCP prévoit également une augmentation de 6,8 % de l'investissement au quatrième trimestre 2026, principalement grâce aux grands projets d'infrastructure engagés dans le Royaume.
Cette dynamique devrait soutenir l'activité des entreprises et contribuer à la poursuite de la croissance économique.
Une croissance qui reste dépendante des prix de l'énergie
Malgré ces perspectives favorables, le HCP met en garde contre les risques liés à une éventuelle aggravation des tensions au Moyen-Orient.
Une nouvelle hausse des prix de l'énergie pourrait accentuer l'inflation, peser sur le pouvoir d'achat des ménages et ralentir l'activité économique.
À l'inverse, une baisse des prix du pétrole et une amélioration de l'approvisionnement en matières premières énergétiques pourraient porter la croissance à 5,3 %, contre 4,7 % dans le scénario principal.
Dans cette hypothèse, la reprise industrielle serait plus soutenue, tandis que la baisse des prix de l'énergie et des produits alimentaires favoriserait la consommation des ménages.
Le HCP souligne ainsi que l'évolution de l'économie marocaine au dernier trimestre 2026 dépendra en grande partie de la situation internationale, notamment de celle des marchés énergétiques.
