Les analystes affirment que Pékin doit déployer des mesures pour stimuler une plus grande consommation intérieure alors que la croissance ralentit. La Chine a dépassé de justesse l’année dernière son objectif de croissance économique de 5 %, l’un de ses plus bas indicateurs depuis des décennies. En regardant vers l’avenir, les analystes s’attendent à ce que l’économie fasse face à des vents contraires lors de l’Année du Dragon.
Sur fond de marché immobilier en crise, de revenus d’exportation modérés et de répression de l’industrie privée, les investisseurs internationaux se retirent des actions chinoises à un rythme record. Avec un sentiment d’affaires en baisse, les économistes sont largement d’accord pour dire que Pékin doit déployer des mesures pour stimuler davantage la consommation intérieure.
Alors que certains analystes appellent à des mesures radicales pour secouer l’économie chinoise, les attentes sont modérées en raison de l’aversion de Pékin pour les dépenses sociales généralisées.
La Chine connaît sa plus longue période de déflation depuis la crise financière mondiale de 2008. Les prix à la consommation ont baissé en janvier pour le quatrième mois consécutif et les baisses devraient se poursuivre en 2024.
« La Chine n’a pas connu le coup de pouce auquel la plupart des gens s’attendaient après la levée des restrictions liées au COVID à la fin de 2022 », a déclaré Kevin P Gallagher, directeur du Centre de politique de développement mondial de l’Université de Boston, à Al Jazeera.
« Les autorités sont désormais conscientes de la menace de la baisse des prix ».
La baisse des prix risque de se transformer en un cycle auto-entretenu si les ménages et les entreprises reportent leurs achats dans l’espoir que les biens continueront de devenir moins chers.
La déflation serre également la vis aux débiteurs alors que le coût réel de l’argent emprunté augmente.
En Chine, où le ratio dette/PIB (produit intérieur brut), y compris les passifs des gouvernements locaux, a atteint 110 % en 2022, cela pose un casse-tête croissant pour les décideurs politiques.
Ces derniers mois, les autorités ont intensifié les mesures de soutien pour tenter d’enrayer la baisse des prix – les taux hypothécaires sur l’achat de logements ont été abaissés et les banques ont été autorisées à détenir des réserves de liquidités plus faibles pour encourager l’octroi de prêts accrus.