Maroc : Les avoirs étrangers en Bourse progressent de 21,2 %
Les avoirs des investisseurs étrangers en actions cotées à la Bourse de Casablanca ont atteint 220 milliards de dirhams à fin 2025, en hausse de 21,2 % sur un an, selon l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC).
Les investisseurs étrangers détenaient 220 milliards de dirhams d’actions cotées à la Bourse de Casablanca à fin 2025, soit une hausse de 21,2 % en un an, selon l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC). Le Moyen-Orient, porté par les Émirats arabes unis, a dépassé l’Europe en valeur des actions détenues.
Des avoirs en hausse, une part de marché en recul
Les avoirs étrangers sont passés de 182 milliards de dirhams en 2024 à 220 milliards en 2025, dépassant leur précédent sommet de 209 milliards en 2021. Cette progression tient surtout à la hausse des cours des actions déjà détenues. Sur l’année, le MASI, principal indice de la Bourse de Casablanca, a progressé de 27,57 %.
Dans le même temps, la capitalisation boursière, qui mesure la valeur totale des sociétés cotées, est passée de 752 à 1 041 milliards de dirhams. Elle a donc augmenté plus vite que les avoirs étrangers, dont la part dans la valeur totale du marché a reculé de 24,1 % à 21,2 %.
Le Moyen-Orient dépasse l’Europe
Les investisseurs du Moyen-Orient détenaient 105,5 milliards de dirhams d’actions marocaines cotées à fin 2025, soit 47,9 % des avoirs étrangers. L’Europe arrive en deuxième position, avec 98 milliards de dirhams et une part de 44,5 %. La France reste le premier investisseur européen, avec 41 milliards de dirhams.
Les entreprises et autres personnes morales des Émirats arabes unis détenaient à elles seules 101,5 milliards de dirhams d’actions. La hausse des cours de Maroc Telecom et de Taqa Maroc explique l’essentiel de la progression de leurs avoirs.
Les télécoms en tête des avoirs, la construction en tête des échanges
Les télécommunications concentrent les avoirs étrangers les plus importants, avec 52,9 milliards de dirhams, devant l’électricité (43 milliards), les banques (36,7 milliards) et le bâtiment et les matériaux de construction (34,3 milliards). Les participations d’au moins 4 % du capital d’une société représentent près de neuf dixièmes des avoirs étrangers en actions.
Le montant cumulé des achats et des ventes des investisseurs étrangers a plus que doublé, passant de 8 à 17,3 milliards de dirhams. Le bâtiment et les matériaux de construction ont enregistré le plus fort volume d’échanges, avec 5,4 milliards de dirhams, devant la santé (4 milliards) et les banques (3,4 milliards).
Les placements en fonds progressent aussi
Les avoirs étrangers en titres de créance ont atteint 3,1 milliards de dirhams, soit 0,28 % de l’ensemble du marché de la dette. Les placements dans les fonds d’investissement, appelés OPCVM, ont progressé de 46,3 % pour atteindre 7,5 milliards de dirhams. Les Marocains résidant à l’étranger représentaient près de la moitié de ce montant, avec 3,7 milliards de dirhams.
