L’Arabie saoudite a dépassé la Chine pour devenir le plus grand vendeur de obligations parmi les marchés émergents, mettant ainsi fin à une domination chinoise de 12 ans, selon des données de Bloomberg.
Les nouvelles données sur les ventes d’obligations gouvernementales et d’entreprises cette année montrent que l’Arabie saoudite emprunte à un rythme record, soutenue par l’appui des investisseurs mondiaux en dette pour la Vision 2030 lancée par le prince héritier saoudien Mohammed bin Salman.
D’un autre côté, les investisseurs chinois manifestent une forte demande pour les obligations en monnaie locale, ce qui a ralenti les émissions internationales.
Le dépassement de la Chine représente une victoire significative pour l’Arabie saoudite, dont le produit intérieur brut est 1/16 de celui de la Chine.
Les dernières données montrent une amélioration du sentiment, grâce aux efforts de Riyad pour financer la diversification économique et renforcer les liens entre l’Asie et l’Europe.
Simultanément, les autres marchés émergents connaissent une année fructueuse en matière d’émissions obligataires, avec une baisse des coûts d’emprunt et une quête de rendements attractifs.
Apostolos Bantis, directeur général des conseils en revenu fixe chez Union Bancaire Privée, a souligné que “le sentiment à l’égard des obligations saoudiennes est très positif, ce qui en fait le candidat le plus fort pour devenir le plus grand émetteur de obligations sur les marchés émergents, en raison de ses importants besoins de financement pour les projets d’infrastructure”.
Les ventes d’obligations des entités saoudiennes ont dépassé les 33 milliards de dollars jusqu’à présent cette année, en augmentation de 8%, la moitié étant contribuée par le gouvernement, y compris une émission de sukuk de 5 milliards de dollars le mois dernier.
Le royaume cherche des sources de financement alternatives pour combler le déficit budgétaire attendu cette année, avec des activités de financement projetées à 37 milliards de dollars pour accélérer la réalisation de la Vision 2030.
Selon Bloomberg, l’Arabie saoudite est devenue un marché majeur pour les obligations en raison des difficultés rencontrées par les investissements directs étrangers pour atteindre leurs objectifs, ainsi que de la baisse des revenus pétroliers et des tensions régionales.
Bantis a ajouté que “l’Arabie saoudite ne pourra pas maintenir le rythme actuel des émissions d’obligations pendant longtemps, car cela affecterait négativement le coût du financement”.
Dans l’ensemble, les ventes d’obligations internationales sur les marchés émergents ont augmenté de 28% pour atteindre 291 milliards de dollars, soit le niveau le plus élevé depuis 2021.
Le rendement supplémentaire requis pour acheter des obligations souveraines et des entreprises des marchés émergents s’élève à 266 points de base, contre une moyenne de 336 points de base au cours des cinq dernières années, selon l’indice Bloomberg.
